Блог / Финансы

Казахстанский фондовый рынок в 2025 году серьёзно вырос, несмотря на сложные макроэкономические условия. По данным Ассоциации финансистов Казахстана, по итогам года капитализация фондового рынка достигла 46,7 трлн тенге, что эквивалентно 28,9% ВВП. Инвесторы продолжили активно работать с ценными бумагами, распределяя капитал между разными сегментами рынка.

Акции по-прежнему интересны инвесторам благодаря потенциалу роста и возможности участия в развитии бизнеса. Однако всё больше частных инвесторов начинают оценивать не только потенциальную доходность, но и её устойчивость. Это заметно в структуре рынка: в 2025 году объём торгов корпоративными облигациями на KASE составил около 6 трлн тенге, увеличившись более чем на 38% по сравнению с 2024 годом. Такой сдвиг закономерен: в условиях повышенной волатильности инвесторы всё чаще выбирают инструменты с фиксированным и заранее понятным доходом.

Акции: рост и готовность к колебаниям

Акции — это доля в компании. Покупая их, инвестор делает ставку на развитие бизнеса, рост выручки и увеличение стоимости компании со временем. Доход по акциям формируется за счёт роста цены бумаги и, в отдельных случаях, дивидендных выплат.

В Казахстане акции торгуются на двух основных биржах — KASE и AIX.
• KASE (Казахстанская фондовая биржа) — это основная площадка внутреннего рынка, где представлены акции казахстанских компаний из банковского, энергетического и сырьевого секторов.
• AIX (Астанинская международная биржа) работает в юрисдикции МФЦА и ориентирована на международных инвесторов. Там торгуются акции крупных казахстанских компаний, а также отдельные зарубежные инструменты.

Акции привлекают инвесторов потенциалом более высокой доходности в долгосрочной перспективе. Но их стоимость может существенно колебаться под влиянием результатов компаний, экономической ситуации и рыночных настроений, что требует готовности к рискам.

Облигации: надёжная, предсказуемая доходность

Облигации работают иначе. Это долговые бумаги, по которым эмитент обязуется выплатить фиксированный процент (купоны) и вернуть номинал в заранее известные сроки. Для многих частных инвесторов именно это становится решающим фактором.

Что делает облигации привлекательными?

1) Чёткая структура дохода

Размер купонных выплат и график их получения известны заранее и не зависят от рыночных настроений.

2) Более сдержанный уровень риска

По сравнению с акциями облигации менее чувствительны к краткосрочным колебаниям рынка.

3) Гибкость под инвестиционные цели

На рынке доступны государственные и корпоративные облигации с разными сроками обращения и уровнями доходности.

Волатильность vs устойчивость

Доходность акций формируется через изменение цены, и на коротких промежутках она может заметно отклоняться от ожиданий инвестора. Это требует постоянного внимания к рынку и готовности принимать решения в условиях неопределённости.

Облигации решают иную задачу — они создают опору для портфеля. Регулярные купонные выплаты и заранее определённый срок обращения позволяют планировать денежные потоки и снижают зависимость результата от текущих рыночных условий.

Налоги: незаметный, но существенный фактор

В Казахстане доход по облигациям освобождён от подоходного налога и поступает в полном объёме, без дополнительных удержаний. По сравнению с дивидендами по акциям и процентами по депозитам это формирует более высокую чистую доходность, особенно при регулярных вложениях и на длинном инвестиционном горизонте.

Например, при вложении 1 млн тенге в облигации по ставке 25% инвестор получает 250 тысяч тенге купонного дохода полностью. При такой же номинальной доходности в акциях с дивидендами 25% после удержания 10% подоходного налога на счёт поступит уже около 225 тысяч тенге.

Итог

Акции и облигации не взаимоисключают друг друга. Они решают разные задачи. Первые дают потенциал роста, вторые — стабильные выплаты и сохранение капитала. Как правило, к этим инструментам приходят инвесторы, которые уже освоили депозиты и готовы перейти на следующий уровень управления капиталом.

Но именно облигации всё чаще становятся основой портфеля для тех, кто хочет инвестировать спокойно, системно и без постоянной оглядки на рыночные колебания.

Облигации «Бухты»: параметры выпуска

В завершение — кратко о нашем текущем выпуске облигаций:

• номинал одной облигации — 1 000 000 тенге;

• купонная ставка — 25% годовых;

• выплаты — 2 раза в год;

• срок обращения — 2 года.

Облигации «Бухты» подойдут для тех, кто ищет понятный и прозрачный инструмент с высокой доходностью в тенге, без необходимости разбираться в колебаниях валютных курсов. Большинство инвесторов в Казахстане делают выбор в пользу тенговых инструментов с высокой доходностью.

📞 Для покупки облигаций свяжитесь с брокером по телефону 87784560179 и оформите заявку.